La Consob, con delibera n. 17250 del 30 marzo 2010, ha approvato le modifiche al Regolamento dei Mercati deliberate dall’Assemblea di Borsa Italiana nella seduta del 24 febbraio 2010.
La finalità è quella di semplificare alcune previsioni regolamentari e di ridurre i costi amministrativi per le società di media capitalizzazione, chiarificando e rinforzando al contempo alcuni dei requisiti ritenuti fondamentali per un segmento contraddistinto in termini di trasparenza informativa e qualità della governance.
Le modifiche al Regolamento dei Mercati riguardano diversi temi di interesse per gli emittenti.
In merito ai requisiti segmento STAR, si richiede, in primo luogo, che riguardo ai comunicati price sensitive ed eventuali integrazioni (ex art. 114, comma 5 Tuf), l’informativa al mercato in lingua inglese sia fornita contestualmente alle comunicazioni in italiano.
Al fine di semplificare la valutazione dei requisiti di indipendenza dei componenti dell'organo amministrativo, vengono eliminati i criteri addizionali previsti dalle Istruzioni riguardanti la rilevanza delle relazioni commerciali, finanziarie e professionali, rinviando, per quanto concerne la definizione di amministratore indipendente, ai principi e ai criteri applicativi previsti dal Codice di Autodisciplina (art. 3).
Si elimina, poi, l’attestazione sull’adeguatezza del modello ex L. 231/2001 da parte dell’Organismo di Vigilanza, sostituendola con una più semplice trasmissione di un’attestazione da parte dell’emittente (ad es. del suo rappresentante legale) a conferma della compiuta adozione di tale modello.
In casi eccezionali e su richiesta dell’emittente, Borsa Italiana potrà esonerare l’operatore specialista dagli obblighi di produzione e pubblicazione delle ricerche per la durata di un anno con possibilità di rinnovo.
In conformità con la riforma del diritto societario - che ha innovato la disciplina delle società cooperative, ampliando significativamente lo spazio rimesso all’autonomia statutaria nell’emissione di strumenti finanziari destinati a soci finanziatori - si introduce la possibilità di ammissione al mercato delle azioni emesse da società cooperative, a condizione che l’atto costitutivo o la delibera di emissione dell’emittente contengano specifiche previsioni atte a garantire la libera trasferibilità delle azioni emesse ed inoltre che siano contenute previsioni conformi alle specifiche condizioni previste dalle disposizioni di legge in materia.
Nell’ambito della procedura di ammissione alla quotazione al mercato MTA (Mercato Telematico Azionario) dal mercato AIM (Alternative Investment Market) Italia, si prevede il rilascio di apposita dichiarazione del Presidente dell’organo di controllo, in deroga a quanto previsto per le altre società emittenti che sono tenute a fornire una attestazione dello Sponsor sul Sistema di Controllo di Gestione, nonché il Memorandum.
Dichiarazioni di cui si dovrà tener conto nell’ambito delle attività e procedure di accertamento delle violazioni da parte dell’emittente.
Il protrarsi della sospensione dalla quotazione di uno strumento finanziario per oltre 18 mesi costituirà, per Borsa Italiana un elemento di valutazione ai fini dell’avvio della procedura di revoca dalla quotazione dello strumento stesso.
Sulla scorta dei lavori di efficientamento delle operazioni sul capitale a pagamento promossi da Consob e Banca d’Italia e coordinati da Monte Titoli, si prevede la liquidazione mediante il sistema Express II dei diritti inoptati, offerti nel mercato regolamentato ai sensi dell’articolo 2441, comma 3, del codice civile.
Più in particolare si intende prevedere che la liquidazione dei diritti inoptati avvenga con modalità cd. rolling il giorno successivo a quello di contrattazione (T+1) in Express II.
Quanto sopra comporta una modifica del regolamento del mercato, che all’articolo 4.1.1 e 4.6.1 prevede, per il mercato MTA e per il mercato MIV (Mercato degli Investment Veichles) rispettivamente, che i contratti di compravendita relativi a diritti inoptati siano liquidati al di fuori del servizio di liquidazione di cui all’articolo 69 del Testo Unico della Finanza.
Le modifiche al Mercato AIM Italia Manuale delle Negoziazioni riguardano la previsione della liquidazione dei contratti che hanno ad oggetto i diritti inoptati rivenienti da aumenti di capitale con modalità rolling il giorno successivo a quello di contrattazione in Express II.
Quanto sopra comporta una modifica dell’AIM Italia Manuale delle Negoziazioni, che all’articolo 1 prevede, per il mercato AIM Italia, che i contratti di compravendita relativi a diritti inoptati sono liquidati al di fuori del servizio di liquidazione di cui all’articolo 69 del Testo Unico della Finanza.